3.6 | PORTFÓLIO CENNÝCH PAPIEROV |
Portfólio je súbor rôznych investícií. Investor ho vytvára preto, aby minimalizoval riziko spojené s investovaním a súčasne našiel najlepší možný pomer medzi výnosmi a rizikom [15].
Očakávaný výnos jednotlivých akcií ovplyvňuje pravdepodobnosť s akou tento výnos nastane. Z hľadiska investora je potrebné poznať bežnú hodnotu portfólia a očakávaný výnos portfólia.
Bežná hodnota portfólia hP je súčtom súčinov cien a množstva príslušných cenných papierov v portfóliu.
![]() |
kde i =1,...,n ; Pi je cena i – tého papiera; Qi je množstvo i – tého papiera.
Výnosnosť portfólia rP je vážený priemer výnosov jednotlivých cenných papierov, ktoré existujú v portfóliu, pričom ako váhy wi vystupujú podiely jednotlivých druhov cenných papierov v portfóliu. Teda
![]() |
kde ri je výnos i – tého cenného papiera, pričom |
|
Očakávaný výnos portfólia E(rP) je vážený priemer očakávaných výnosov aktív v portfóliu. Váhy predstavujú podiely bežnej hodnoty týchto cenných papierov na bežnej hodnote celého portfólia:
![]() |
kde E( ri ) je očakávaný výnos i -tého cenného papiera.
Podrobnejšie s problematikou portfólia (riziko portfólia, efektívna množina
portfólií, trhové a optimálne portfólio, ...) sa zaoberá napríklad literatúra
[5], [6], [15], [19], [23], [26], [28]. Pri štúdiu uvedených častí je potrebné
sa oboznámiť s niektorými pojmami z pravdepodobnosti a matematickej štatistiky
napríklad [1], [3], [7], [10], [11], [18], [21].