3.3 CENA OBLIGÁCIE.

Nech F je nominálna hodnota obligácie, c je kupónová sadzba (F.c je výška kupónovej platby), n je doba splatnosti (počet kupónových platieb) a i je úroková sadzba odpovedajúca tejto obligácii (tzv. výnosnosť do splatnosti). Nech sú úrokové miery c a i konzistentné s dĺžkou období medzi kupónovými platbami. Potom sa cena obligácie V vypočíta nasledovne

Príklad.

Ak sa obligácia predáva pod nominálnu hodnotu (V<F), potom hovoríme o predaji s diskontom F-V. Ak sa obligácia predáva nad nominálnu hodnotu t.j. (V>F), potom sa hovorí o predaji s prémiou V-F.

Poznámka.

Pre výpočet sadzby i boli odvodené aproximatívne vzorce (uvedené napríklad v [5] str.41). Pre V > 0, pre konštantné platby F.c > 0 a F ł 0 môžeme použiť aproximatívnu hodnotu.

kde n je doba splatnosti.

Tvrdenie.

Ak V je cena obligácie s pravidelnými kupónovými platbami, F je nominálna hodnota obligácie, i je výnosnosť do splatnosti a c je kupónová sadzba, potom platí: