4.4 DOBA NÁVRATNOSTI

Doba návratnosti (Payback Period - PP) projektu je čas potrebný na opätovné získanie investovaných prostriedkov z finančných prítokov projektu. Ak napríklad 10000 Sk investície prináša 4000 Sk ročne, doba návratnosti je 10000/4000=2,5 roka. Vo všeobecnosti je teda pri konštantných ročných výnosoch CF.

Príklad.

Projekt je akceptovaný, keď má dobu návratnosti kratšiu, ako je hraničná doba určená manažmentom. Pri porovnávaní dvoch projektov s rovnakými ďalšími charakteristikami rozhoduje kratšia doba návratnosti. Tento prístup prináša často rad problémov. Ich príčinou je najmä ignorovanie výnosov po dobe návratnosti a zanedbanie časovej štruktúry výnosov. Napriek tomu je metóda široko používaná. Na jej obranu možno uviesť tri argumenty:

1. Po požadovanej dobe návratnosti môže byť u niektorých projektov neurčitosť taká veľká, že požiadavka návratnosti investovaného kapitálu v rámci tejto doby je dobrý spôsob ako sa vyhnúť riziku.

2. V praxi je bežne používaná spolu s inými kritériami.

3. Jednoduchosť.