4.4 | DOBA NÁVRATNOSTI |
Doba návratnosti (Payback Period - PP) projektu je čas potrebný na opätovné získanie investovaných prostriedkov z finančných prítokov projektu. Ak napríklad 10000 Sk investície prináša 4000 Sk ročne, doba návratnosti je 10000/4000=2,5 roka. Vo všeobecnosti je teda pri konštantných ročných výnosoch CF.
|
Projekt je akceptovaný, keď má dobu návratnosti kratšiu, ako je hraničná doba určená manažmentom. Pri porovnávaní dvoch projektov s rovnakými ďalšími charakteristikami rozhoduje kratšia doba návratnosti. Tento prístup prináša často rad problémov. Ich príčinou je najmä ignorovanie výnosov po dobe návratnosti a zanedbanie časovej štruktúry výnosov. Napriek tomu je metóda široko používaná. Na jej obranu možno uviesť tri argumenty:
1. Po požadovanej dobe návratnosti môže byť u niektorých projektov neurčitosť taká veľká, že požiadavka návratnosti investovaného kapitálu v rámci tejto doby je dobrý spôsob ako sa vyhnúť riziku. 2. V praxi je bežne používaná spolu s inými kritériami. 3. Jednoduchosť. |