Aká
je hodnota akcie, ktorej dividendy za minulý rok boli 360 Sk a ich hodnota
stúpa s ročnou mierou rastu v priemere o 7 % pri požadovanej
výnosnosti 13 %?
Ak môžeme počítať s konštantnými dividendami vo výške d1,
potom hodnotu akcie V
môžeme vyjadriť takto
.
Ak sa predpokladá rast dividendy počnúc
druhým rokom s mierou rastu q, potom
.
Ak sa
predpokladá nárast dividendy už za prvý
rok, tak
V našom príklade je d0
= 360 Sk, q = 0,07, k = 0,13. Potom
Priemerná hodnota akcie je .